华商基金张晓：估值低位+成绩修正 医药板块出资性价比优势显着

  2024年医药职业阅历了许多应战，职业体现一度承压。华商医药医疗职业股票基金司理张晓以为，当时失望预期或已根本反响，医药全体处于磨底阶段，2025年方针端的边沿改进和成绩端的修正信号益发清晰，医药板块性价比优势正逐渐凸显，重视根本面现已触底的中药和消费医疗等范畴。

  华商基金张晓指出，经过三年多时刻的回调，医药板块估值现已回归偏低的水平。此外，据统计多个方面数据显现，2024年四季度，公募基金的医药持仓份额也处于前史相对低位，估计2025年，跟着医药板块成绩端的逐渐修正，医药板块的装备份额也有望得到提高。

  展望2025年，华商基金张晓以为，方针端将继续加码立异支撑，国内立异药临床研制正稳步推动，其间部分种类的海外临床数据也有望逐渐实现，为立异药的世界化开展奠定坚实基础。与此同时，中药及药店去库周期根本完毕，CXO(医药外包)范畴的国内投融资数据逐渐回暖，医疗器械招投标数据企稳上升，职业需求回暖态势显着。

  在这样的布景下，华商基金张晓表明，当时医药板块的性价比优势较为显着，继续看好国内立异药的出售放量及授权出海远景，重视根本面现已触底的中药、消费医疗等范畴。据基金四季报显现，华商医药医疗职业股票基金四季度装备以立异药、立异器械、消费医疗为主。

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